옵션 전략 대각선

대각선 퍼짐.

'대각선 확산'의 정의

동일한 유형의 두 가지 옵션 (두 통화 옵션 또는 두 가지 풋 옵션)에서 길고 짧은 위치에 동시에 입력하지만 다른 파격 가격 및 만료 날짜가있는 옵션 전략.

'대각선 확산'을 깨고

이 전략은 유효 기간의 차이를 나타내는 수평 스프레드와 파업 가격의 차이를 나타내는 수직 스프레드를 결합하기 때문에 대각선 스프레드라고합니다. 대각선 확산의 예는 12 월 $ 20 통화 옵션 구매 및 4 월 $ 25 통화 판매입니다.

이중 대각선 퍼짐.

잠재적 인 목표.

제한된 위험을 가진 짧은 통화의 파업 가격 사이의 중립적 인 주가 행동으로 이익을 얻습니다.

설명.

이중 대각선 확산의 예.

이중 대각선 스프레드는 하나의 "장기간"걸쇠를 구입하고 하나의 "단기간"목 매기를 판매함으로써 만들어집니다. 위의 예에서는 2 개월 (만료 56 일) 100 스 트래들 (Straddle)을 구입하고 1 개월 (만료일은 28 일) 95-105 스토 린그 (Strangle)가 판매됩니다. 이 전략은 순 차변에 대해 설정되며 수익 잠재력과 위험 모두 제한적입니다. 최대 이익은 주가가 단기 옵션의 만료일에 짧은 옵션 중 하나의 스트라이크 가격과 동일한 경우 실현되며 최대 위험은 주가가 단기 옵션의 만기일에 straddle 및 straddle의 유효 기간이 만료 된 경우.

이익 잠재력이 달러 기준으로 작기 때문에 이것은 고급 전략입니다. 결과적으로 "좋은 가격"으로 입장을 열고 닫는 것이 필수적입니다. 계약 당 수수료가 가능한 한 낮도록 많은 양의 스프레드를 교환하는 것도 중요합니다.

최대 이익.

주가가 짧은 목 졸림의 만료일에 대한 짧은 목 졸림의 가격과 동일한 경우 최대 이익이 실현됩니다. 예를 들어, 목 졸림의 만료시 짧은 통화의 파업 가격의 주가로, 이익은 긴 straddle의 가격에서 커미션을 포함한 대각선 스프레드의 순 비용을 뺀 값과 같습니다. 긴 스 트래들의 긴 콜 구성 요소가 만료되는 짧은 호출과 가격 차이가 최대이기 때문에 이것은 최대 이익 포인트입니다. 마찬가지로, 장기 straddle의 long put 구성 요소가 만료 된 short put과 가격 차이가 가장 크기 때문에 strangle 만료 시점의 short 가격의 주가는 최대 이익 지점입니다. 긴 이익의 잠재력이 무엇인지를 확실히 아는 것은 불가능합니다. 왜냐하면 그것은 장기간의 스 트래들의 가격에 달려 있으며, 그 가격은 변할 수있는 변동성의 영향을 받기 때문입니다.

최대 위험.

이중 대각선 스프레드의 최대 위험은 커미션을 포함한 스프레드의 순 비용과 같습니다. 주가가 straddle의 가격과 같고 straddle의 유효 기간이 만료 된 경우이 금액은 손실됩니다. 이 경우 스 트래들의 값은 0으로 떨어지며 스프레드에 대해 지불 된 전액이 손실됩니다.

단기 전화 만료시 Breakeven 주가.

단기 전화의 파업 가격보다 높은 통화와 짧은 통화의 파업 가격보다 낮은 통화의 두 가지 손익 포인트가 있습니다. 개념적으로, 짧은 목 졸화의 만료 시점은 긴 straddle의 가격이 스프레드의 순 비용 - 목 졸림의 만료 값을 뺀 값입니다. 그러나 변동성의 수준에 의존하는 긴 계단의 가격에 의존하기 때문에 손익분기 주식 가격이 무엇인지 확실히 알 수는 없습니다.

이익 / 손실 다이어그램 및 테이블 : 이중 대각선 스프레드.

* 긴 straddle의 이익 또는 손실은 짧은 목 졸림의 만료 날짜에 대한 예상 값을 기반으로합니다. 이 가치는 만기일 28 일, 변동성 30 %, 이자율 1 % 및 배당금 없음을 가정 한 표준 Black-Scholes 옵션 가격 결정 공식을 사용하여 계산되었습니다.

적절한 시장 예측.

더블 대각선 스프레드는 주가가 짧은 목 졸림의 만료일에 짧은 목 졸림의 파업 가격 중 하나와 같으면 최대 이익을 실현합니다. 그러므로 예측은 "중립적"이어야한다.

일반적으로 주가는 포지션이 확정 될 때 스 트래들 가격 또는 그 근처에 있으며, 짧은 목 졸림의 파업 가격 사이의 중립적 가격 행동에 대한 예측입니다.

전략 토론.

짧은 대충의 시간 붕괴로부터 얻은 이익 때문에 짧은 대충살의 파업 가격 사이의 주가 움직임에 대한 예측 일 때 이중 대각선 스프레드가 선택 전략입니다. 짧은 목 졸림과는 달리 짧은 대충 가격의 한도를 넘어 주식 가격이 급격히 상승하거나 하락하면 이중 대각선 스프레드가 위험을 제한합니다. 두 가지 대각선 스프레드가 순 차변에 대해 설정되고 짧은 목 졸림보다 수익 잠재력이 훨씬 낮다는 단점이 있습니다. 이중 대각선 스프레드는 목살의 만료 날짜 또는 그 이전에 닫혀 야하며 따라서 목 매음보다 입찰 제안 및 수수료가 많이 필요합니다.

이중 대각선 스프레드를 거래 할 때는 인내와 거래 원칙이 필요합니다. 이 전략은 시간이 지남에 따라 이익을 얻고 만기가 가까워지면 짧은 목 졸림의 파업 가격 중 하나를 오르고 내림에 따라 주가 행동이 불안정하기 때문에 인내심이 필요합니다. 이중 대각선 스프레드의 잠재적 인 잠재력은 달러 기준으로 "작다"때문에 거래 원칙이 필요합니다. 따라서 거래자는 이중 대각선으로 퍼지거나 들어올 때 제한 가격 주문을 입력해야합니다. 또한 거래자는 가능한 경우 부분 이익을 취하고 손실이 "커지기"전에 "작은"손실을 감수해야합니다.

주가 변동의 영향.

델타 (Delta)는 주식 가격이 변할 때 가격이 얼마나 바뀌는지를 추정합니다. 긴 통화와 짧은 풋은 양의 델타를 가지며 긴 풋과 짧은 콜은 음의 델타를 갖습니다. 이중 대각선 스프레드가 처음 설정되었을 때 주식 가격이 걸쇠의 가격에 가까울 경우 순 델타는 0에 가깝습니다. 그러나 주식 가격과 통과 시간의 변화에 ​​따라, 순 델타는 주가가 단기 옵션의 파업 가격과 짧은 목 졸림의 만료 시점과의 관계에 따라 약간 플러스에서 약간 마이너스로 다양합니다.

주식 가격이 짧은 목 졸림의 만료시 짧은 통화의 파업 가격과 같으면 포지션 델타는 +0.50에 접근합니다. 이 경우, 통화 중 긴 통화의 델타는 약 +0.75 (변동성 및 만료 시간에 따라 다름)이고, 돈이 오래 걸리는 델타는 대략 -0.25입니다.

주식 가격이 단기 목 졸림의 만료 시점에서의 단기 매매 가격과 같으면 포지션 델타는 -0.50에 접근합니다. 이 경우, 돈을 많이 쓰는 롱풋의 델타는 약 -0.50 (변동성과 만료 시간에 따라 다름)이며, 아웃 오브 더 머니 콜의 델타는 대략 +0.25입니다.

주식 가격이 짧은 목 졸림의 만료시 짧은 통화의 파업 가격을 초과하면 긴 통화의 델타가 +0.90에 근접하고 만기 된 만기 통화의 델타가 접근하기 때문에 포지션 델타는 음수입니다 -1.00. 주가가 짧은 목 졸림의 만료 시점에서의 단기 매매 가격보다 낮 으면, 매도 포지션의 델타는 -0.90에 접근하고 만기가 도래하는 단기 매도 접근 방식의 델타가 접근하기 때문에 포지션 델타는 양의 값을 갖는다 +1.00.

변동성의 영향.

이중 대각선 스프레드는 변동성에 매우 민감합니다. 따라서이 전략을 사용할 때 변동성이 감소하지 않을 것으로 예측하는 것이 필요합니다.

변동성은 주가가 변동하는 비율을 나타내는 척도이며 변동성은 옵션 가격의 한 요인입니다. 변동성이 증가함에 따라 옵션 가격은 주식 가격과 만기까지의 기간과 같은 다른 요소가 일정하게 유지되면 증가하는 경향이 있습니다. 따라서 장기적인 옵션은 변동성이 커지면 가격 상승과 수익을 창출하며, 변동성이 커지면 단기 옵션은 가격 상승과 손실을 가져옵니다. 변동성이 떨어지면 반대가 발생합니다. 긴 선택권은 돈을 잃고 짧은 선택권은 돈을 번다. "베가 (Vega)"는 변화하는 변동성이 직위의 순 가격에 얼마나 영향을 미치는지 측정합니다.

만기가 가까워지면 라스베가스가 줄어들 기 때문에 이중 대각선 스프레드는 순 양의 베가가됩니다. 결과적으로 변동성이 높아지면 변동성이 떨어지게됩니다. 베가는 주식 가격이 긴 걸쇠의 가격과 같을 때 가장 높으며 주식 가격이 짧은 목 졸림 가격의 하나와 같을 때만 낮아집니다.

주식 가격이 짧은 목 졸림의 파업 가격 중 하나 이상으로 급격히 오르거나 떨어지면 순수 베가는 0에 접근합니다. 이 시점에서, 하나의 긴 옵션과 하나의 짧은 옵션 모두 돈이 깊으며, 다른 옵션은 돈에서 멀리 떨어져 있습니다. out-of-the-money 옵션의 라스베가스는 0에 가깝고, in-the-money 옵션의 라스는 거의 동등하고 반대이므로 상쇄됩니다. 결과적으로, 이중 대각선 전체 확산의 net vega는 0입니다.

시간의 영향.

옵션의 총 가격의 시간 가치 부분은 만기가 가까워지면 감소합니다. 이것을 시간 침식이라고합니다. "쎄타"는 얼마나 많은 시간 침식이 직위의 순 가격에 영향을 주는지 측정 한 것입니다. 긴 옵션 포지션은 마이너스 쎄타를 가지며, 이는 다른 요인들이 일정하게 유지된다면 시간이 지남에 따라 손실을 입는다는 것을 의미합니다. 짧은 선택권에는 긍정적 인 세타가 있는데, 이는 그들이 시간의 침식으로 돈을 버는 것을 의미합니다.

이중 대각선 스프레드는 주식 가격이 짧은 목 졸림의 파업 가격 사이의 범위에있는 한 그물 양의 쎄타를 갖는다. 이것은 이중 대각선 스프레드가 시간의 감소로부터 이익을 얻는다는 것을 의미합니다.

주가가 손익분기 점을 초과하여 상승하거나 하락하면 theta는 0에 접근합니다. 그런 주식 가격에서 이중 대각선 스프레드는 의심 할 여지없이 최대 위험 지점에 도달했습니다.

조기 할당 위험.

미국의 스톡 옵션은 모든 영업일에 행사할 수 있으며, 주식 매입 선택권 보유자는 의무를 이행해야 할시기를 제어 할 수 없습니다. 따라서 조기 할당의 위험은 짧은 옵션과 관련된 직책에 입장 할 때 고려해야 할 실질적인 위험입니다.

긴 통화와 긴 대각선 스프레드는 조기 지정의 위험이 없지만 짧은 통화와 풋은 위험 할 수 있습니다. 스톡 옵션의 조기 할당은 일반적으로 배당과 관련이 있습니다. 일찍 할당 된 짧은 전화는 일반적으로 배당금 전일에 할당되며, 일찍 할당 된 짧은 풋은 일반적으로 배당금 전일에 배정됩니다. 시간 가치가 배당금보다 적은 통화 및 풋은 배당 가능성이 높습니다.

짧은 통화가 지정된 경우 주식 100 주가 부족한 상태로 판매되고 긴 통화는 계속 열려 있습니다. 짧은 주식 포지션이 필요하지 않은 경우 두 가지 방법 중 하나로 종결 될 수 있습니다. 첫째, 시장에서 100 주를 구매할 수 있습니다. 둘째, 긴 전화를 걸어 짧은 100 주 자리를 닫을 수 있습니다. 그러나 긴 전화를 걸면 그 전화의 시간 가치가 상실됩니다. 따라서 일반적으로 짧은 주식 위치를 닫고 긴 통화를 판매하기 위해 주식을 사는 것이 바람직합니다. 이 두 부분으로 이루어진 조치는 긴 호출의 시간 값을 복구합니다. 하나의주의 사항은 커미션입니다. 짧은 주식 포지션을 커버하기 위해 주식을 매입 한 다음 긴 콜을 파는 것은 커미션이 긴 콜의 시간 값보다 작 으면 유리합니다.

짧은 풋이 지정되면 주식 100 주를 구매하고 긴 풋은 열려 있습니다. 긴 재고 포지션이 필요하지 않은 경우 두 가지 방법 중 하나로 닫을 수 있습니다. 첫째, 100 개의 주식이 시장에서 판매 될 수 있습니다. 둘째, 긴 풋을 행사함으로써 긴 100- 주 포지션을 마감 할 수 있습니다. 그러나 긴 풋을 행사하면 그 풋의 시간 가치가 상실된다는 것을 기억하십시오. 따라서 일반적으로 주식을 매도하여 긴 주식 포지션을 종결하고 장기 매도를 매도하는 것이 바람직합니다. 이 두 부분으로 이루어진 동작은 긴 풋의 시간 값을 복구합니다. 하나의주의 사항은 커미션입니다. 장기 주식 포지션을 종결하기 위해 주식을 매도 한 다음 장기 매도를 매도하는 것은 수수료가 장기 매입의 시간 가치보다 작 으면 유리하다.

단, 주식 매매 (또는 매매) 일자는 매도 (또는 매수) 일보다 1 일 늦을 것으로 예상됩니다. 이 차이로 인해이자 비용과 수수료를 포함한 추가 수수료가 발생합니다. 짧은 주식 옵션을 지정하면 생성 된 주식 포지션을 지원하기에 충분한 계정 자본이 없으면 마진 콜이 트리거 될 수 있습니다.

짧은 목 졸림의 만료 시점에 만들어진 잠재적 인 위치.

짧은 목 졸림의 만료 시점은 주식 가격과 짧은 옵션의 파업 가격의 관계에 달려 있습니다. 주가가 짧은 목 졸림의 가격으로 또는 그 사이에 있다면, 짧은 옵션 모두 쓸모 없게되고 긴 스 트래들도 열리게됩니다.

그러나 주식 가격이 짧은 통화의 파업 가격을 초과하면 짧은 통화가 할당됩니다. 그 결과는 긴 전화, 긴 풋 (short put) 및 주식 100의 짧은 주식으로 구성된 3 부분으로 구성된 포지션입니다. 주가가 만료 직전에 짧은 통화의 파업 가격을 초과하고 짧은 100 포지션의 포지션이 필요하지 않은 경우 짧은 통화가 종결되어야합니다.

주가가 단기 매매의 파격 가격보다 낮 으면 짧은 매도가 지정됩니다. 그 결과는 긴 입 (long put), 긴 통화 (long call) 및 긴 주식 100 주로 구성된 3 부분으로 구성됩니다. 주식 가격이 만료 직전의 단기 매매 가격보다 낮 으면, 그리고 100 주가가 긴 주식의 위치가 원하지 않는다면, 매도 포지션은 종결되어야한다.

기타 고려 사항.

이중 대각선 스프레드는 두 가지 방법으로 설명 할 수 있습니다. 첫째, 여기에 설명 된 바와 같이, 그들은 장기간 걸음과 단기간 목 졸화의 조합입니다. 둘째, 대각선 스프레드와 콜 스프레드, 대각선 스프레드와 롱 콜과 롱 퍼트가 동일한 가격으로 거래 될 수있다.

전략 이름에서 "대각선"이란 용어는 옵션 가격이 신문에 표 형식으로 나열되었을 때 유래했습니다. 스트라이크 가격은 행에 세로로 나열되고, 만료는 가로로 나열됩니다. 따라서 "대각선 확산"은 테이블의 다른 행과 다른 열에있는 옵션을 포함합니다. 즉, 파업 가격과 만료일이 각각 다릅니다.

참고 : 수익 잠재력이 달러 기준으로 작기 때문에 이는 고급 전략입니다. 결과적으로 "좋은 가격"으로 입장을 열고 닫는 것이 필수적입니다. 계약 당 수수료가 가능한 한 낮도록 많은 양의 스프레드를 교환하는 것도 중요합니다. 네 가지 옵션에 대한 커미션과 일부 행사 또는 배정 된 경우 더 많은 옵션이 잠재적으로이 전략의 잠재적 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

관련 전략.

long-or-purchase-straddle은 주식 가격의 큰 변화로부터 이익을 얻으려는 전략입니다.

짧은 목 졸화는 더 높은 파업 가격의 짧은 전화와 낮은 파업의 짧은 전화로 구성됩니다.

Chicago Board Options Exchange, Inc (CBOE)의 기사 저작권 2013 CBOE의 허가를 받아 증쇄. 이 기사에서 표현 된 진술과 견해는 저자의 견해와 견해입니다. Fidelity Investments는 진술이나 데이터의 정확성이나 완전성을 보장 할 수 없습니다.

옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.

그리스인은 옵션에 대한 다양한 요인의 영향을 결정하는 데 사용되는 수학적 계산입니다.

이 모듈에 포함 된 차트, 스크린 샷, 회사 주식 기호 및 예제는 설명의 목적으로 만 사용됩니다.

대각선 확산 통화.

참고 :이 그래프는 대금 결제를 위해 전략이 수립되었다고 가정합니다. 또한 손익 계산서가 직선이 아니라는 점을 유의하십시오. 그 전월 통화가 만료 될 때 그 후 달 통화가 여전히 열려 있기 때문에 그럴 수 있습니다. 직선과 딱딱한 각은 대개 전략의 모든 옵션이 동일한 만료 날짜를 가짐을 나타냅니다.

전략.

이것을 2 단계 전략으로 생각할 수 있습니다. 그것은 전화가 걸린 긴 달력과 짧은 전화가 확산되는 사이의 십자가입니다. 그것은 시간 감퇴로 시작됩니다. 그런 다음 파업 A (두 번째 달 만료 후)로 두 번째 통화를 판매하면 짧은 통화 보급으로 다리를 뻗었습니다. 이상적으로, 당신은 그물 신용을위한이 전략을 세울 수있을 것이다 또는 작은 인터넷 대금. 그런 다음, 두 번째 호출의 판매는 모두 육즙이 될 것입니다.

이 플레이 북의 경우 한 달 동안의 대각선 스프레드 예제를 사용합니다. 그러나 다른 시간 간격을 사용할 수도 있습니다. 전월 옵션과 후 달 옵션 사이에 1 개월 간격을 초과하여 사용하려는 경우 옵션 위치를 선회하는 내용을 이해해야합니다.

옵션 가이 팁.

이상적으로는 초기 변동성과 예측 가능성을 원합니다. 계획이 두 가지 옵션을 판매하기 때문에 일부 변동성이 좋으며 가능한 한 많이 얻고 싶습니다. 반면에, 우리는 주가가 상대적으로 안정되기를 원합니다. 이것이 역설적 인 것인데, 이 전략이보다 진보 된 상인들을위한 전략 인 이유입니다.

이 전략을 실행하려면 짧은 옵션에 조기 할당의 위험을 관리하는 방법을 알아야합니다.

아웃 - 오브 - 더 - 돈 통화, 파업 가격 A (만기 전 - 월간 & rdquo;에서 약 30 일) 파업 가격 B (약 60 일 만기일부터 말하기) 전월 통화가 만료되면 다른 통화를 A로, 뒤쪽 통화와 동일한 만료를 판매합니다. 일반적으로 주식은 A를 밑돌 것입니다.

누가 그것을 실행해야하는지.

조미 된 재향 군인 및 그 이상.

참고 : 다른 날짜에 만료되는 옵션을 다루기 때문에이 거래에 필요한 지식 수준은 상당합니다.

실행시기.

앞쪽 달에는 중립적 인 활동을 기대하고 뒤쪽 달에는 중립적 인 활동을 기대합니다.

만료시 중단.

손익분기 점을 근사 할 수는 있지만 정확한 수식을 제공하기에는 너무 많은 변수가 있습니다.

대각선 스프레드의 옵션에 대한 만료 날짜가 두 번 있기 때문에 가격 모델을 사용하여 추측 및 예측을 수행해야합니다. 1 개월 전 통화가 만료 될 때 후 달 통화의 가치는 얼마일까요? Ally Invest & rsquo;의 Profit + Loss Calculator는 이러한 점에서 당신을 도울 수 있습니다. 그러나 이익 + 손실 계산기는 내재 변동성, 금리 등과 같은 모든 다른 변수가 무역 기간 동안 일정하게 유지된다고 가정합니다. 그리고 그들은 현실에서 그런 식으로 행동하지 않을 수도 있습니다.

달콤한 자리.

1 단계의 경우, 1 개월 전 옵션이 만료 될 때까지 주가 A 또는 그 주변에 머물고 싶습니다. 2 단계의 경우, 월말 옵션이 만료되면 주식 가격이 A를 하회합니다.

최대 잠재적 이익.

잠재적 인 이익은 파업 A와 두 통화 모두 파업 B로 통화료를 지불 한 프리미엄을 뺀 마이너스 크레딧으로 제한됩니다.

참고 : 나중에 두 번째 통화를 판매 할 때받는 프리미엄에 따라 달라 지므로 개시시 잠재적 이익을 정확하게 계산할 수 없습니다.

최대 손실 가능성.

순 신용으로 설정된 경우, 위험은 파업 A와 파업 B의 차액에서받은 순 차감을 차감 한 금액으로 제한됩니다.

차변에 대해 설정된 경우 위험은 파업 A와 파업 B의 차이와 지불 된 순 차감에 더하여 제한됩니다.

참고 : 나중에 두 번째 통화를 판매 할 때 받게되는 프리미엄에 따라 다르므로 시작시 위험을 정확하게 계산할 수는 없습니다.

Ally Investing Margin 요구 사항.

증거금 요구 사항은 파업 가격의 차이입니다 (포지션이 월말 옵션의 만료 시점에 종료 된 경우).

참고 : 순 차입금으로 설정된 경우 수익금은 초기 증거금 요구 사항에 적용될 수 있습니다.

이 요구 사항은 단위 별 기준입니다. 따라서 수학을 할 때 총 단위 수를 곱하는 것을 잊지 마십시오.

시간이 흐르면.

이 전략의 경우, 월말이 만료되기 전에 단기간 통화가 장기간 통화보다 더 빨리 시간 가치를 잃을 것이므로 시간 붕괴는 친구입니다. 한 달 앞당겨지는 A 공격으로 통화를 종료하고 B 공격으로 통화가 끝난 것과 동일한 만료를 가진 A 통화로 또 다른 통화를 파면 시간 감퇴는 다소 중립적입니다. 그 이유는 판매 한 옵션 (좋음)과 구입 한 옵션 (나쁘다)의 가치에 침식이 발생하기 때문입니다.

내재적 인 변동성.

전략이 수립 된 후, A가 A 이하이면 주식에 중립적 인 움직임을 원하지만, 암묵적 변동성이 전월 만기 가까이에 증가하면 더 나을 수 있습니다. 이렇게하면 스트라이크 A에서 다른 전화를 팔 때 더 높은 프리미엄을 받게됩니다.

첫 달 만료 후 짧은 통화 확산으로 다리를 뻗었습니다. 따라서 묵시적 변동성의 효과는 주식이 파업 가격과 관련이있는 위치에 따라 다릅니다.

예측치가 정확하고 주가가 파업 A에 근접하거나 그 이하인 경우 암묵적인 변동성이 감소하기를 원합니다. 그것은 두 옵션의 가치를 떨어 뜨릴 것이고, 이상적으로는 쓸데없이 만료되기를 원하기 때문입니다.

예측치가 정확하지 않고 주가가 B보다 높거나 같으면 두 가지 이유로 암시 된 변동성이 증가하기를 원합니다. 첫째, 판매 된 옵션보다 더 빨리 구매 한 가까운 돈 옵션의 가치를 높여 결과적으로 스프레드의 전반적인 가치를 감소시킵니다. 둘째로, 이는 가격 변동의 가능성이 높아진 것을 반영합니다 (이는 바람직하게는 부정적입니다).

Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.

Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 계산하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변할지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오. Option Pricing Calculator를 사용하여 추측하십시오 & 추측하십시오; 월말 통화의 가치는 1 개월간의 통화를 종결 한 후에 A와 함께 판매됩니다.

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거래 도움말 및 amp; 전략.

Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.

옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.

여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.

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대각선 확산 전략.

대각선 스프레드는 흥미로운 거래입니다. 언뜻보기에 캘린더 스프레드보다 복잡해 보입니다. 이런 이유로 거래 대각선 스프레드를 연기했다면 좀 더 명확하게 전달할 수 있기를 바랍니다.

차변 제출 시간 경과에 따른 이익 변동성 증가의 이점 정의 된 위험 거래 거래 종료시 이익 실현.

이 대각선 확산 전략은 일정 스프레드와 많은 특성을 공유합니다. 그런면에서 보면, 전월의 옵션이 빠른 속도로 하락하고 그 다음 달의 옵션이 줄어든다는 사실을 이용합니다. 그 위에 스프레드의 잠재적 인 수익성을 추가 할 수있는 추가 수직적 스프레드 요소가 있습니다.

수직적 인 스프레드 구성 요소가 의미하는 것은 파업 가격의 차이입니다. 예를 들어 10 월 $ 38 통화를 구매하고 8 월 42 달러 통화를 판매한다고 가정 해 보겠습니다. 기본 거래가 40 달러인데 이미 38 달러의 긴 통화에 2 달러의 내재 가치가 붙어 있습니다. 기본 주식 또는 지수가 단기 파업을 통해 올라간다면, 나는 거래 당 최소 4 달러를 벌게 될 것이다. 이 교역에 드는 비용은 4 달러 미만입니다. 이것은 긴 수직 호출 확산의 특성과 매우 유사합니다.

캘린더 스프레드 구성 요소는 어떻습니까? 짧은 42 달러짜리 통화가 끝나고 만료일이 다가 오면 다음 달에 같은 스트라이크, 낮은 스트라이크 또는 높은 스트라이크로이 순위를 올릴 수 있습니다. 다음 달로 넘어 가면 전체 비용 기준을 낮추는 추가 크레딧을 받게 될 것입니다. 주식이 강세로 움직 였고 특히 낙관적 인 느낌이 들었다면, 파업 가격을 더 멀리 팔기로 선택할 수 있습니다. 이 일로 인해 크레딧이 줄어들지는 않지만, 짧은 파업과 긴 파업 사이의 가격 스프레드가 넓어지기 때문에 근본적인 것이 짧은 파업으로 계속 움직이면 잠재적으로 더 많은 것을 할 수 있습니다.

대각선 통화 스프레드를 생각하는 경향이있는 또 다른 방법은 주식을 소유하는 대신 주식을 구입할 권리를 제외하고는 (통화 시간이 길고 시간이 더 오래 걸리는) 긴급 통화를 구매하는 것입니다. 그런 다음, 커버 된 콜과 비슷하게, 나는 현재 달에 짧은 콜을 팔고 주식이나 인덱스가 움직일 때마다 매월 그렇게 전화를 계속한다.

대각선 스프레드는 캘린더 스프레드의 많은 특성을 공유하기 때문에 변동성이 증가하여 이익을 얻습니다. 이것은 변동성이 그 범위의 하단을 달리고있을 때 흥미로운 잠재적 인 거래로 만듭니다.

Outlook / 분석.

나는 낙관적 인 경향이 있거나 완고한 경향이있을 때 대각선으로 퍼져 나가는 경향이 있습니다. 추세에 대해 확신이 없거나 추세가 중립적 인 것으로 나타나면 다른 전략이 더 좋습니다.

이 토론의 나머지 부분에서는 나스닥 100 지수를 추적하는 ETF 인 QQQQ 차트를 사용할 것입니다.

이 예에서 QQQQ는 6 월 / 7 월 기간의 일시 중지로 3 월 초부터 상승 추세에있었습니다. 이제 저항에 대한 저항으로, 이것은 강세 대각선 스프레드 트레이드를 취할 수있는 좋은 기회가 될 것입니다.

무역 입장.

올바른 주식을 선택하십시오.

추가 대각선 확산 링크.

옵션이 가능한 주식에 대해이 전략을 교환 할 수는 있지만 QQQQ, SPY, DIA, IWM 등과 같은 ETF를 추적하는 것을 선호합니다. 주된 이유는 $ 1 파업을 제공한다는 것입니다. 이렇게하면 내가 길고 짧은 스트라이크 포지션을 선택한 위치를 제어 할 수있게되었습니다. 또한 지수 ETF는 옵션 거래량이 많아 거래가 성사되는 경향이 있습니다.

그 외에도, 만약이 대각선 확산 전략을 바꾸려고한다면, 추세에있는 주식이나 ETF를 사용하고 싶습니다. 낙관적 인 추세로 통화 대각선을 교환하고 곰 같은 경향에 대각선을 둡니다.

엔트리 타이밍.

대각선 스프레드는 강세 또는 약세 거래와 유사해야합니다. 위의 QQQQ의 경우와 같이 지원 중단 또는 저항 중단에서 낙천적 인 대각선 스프레드를 입력 할 수도 있습니다. 곰곰이 생각해 볼 때, 나는 반발에 휩싸이거나지지를 얻지 않을 것이다.

올바른 옵션 선택.

잠재적 대각선 확산을 연구 할 때 고려해야 할 몇 가지 요인이 있습니다.

내 장기간의 파업을 선택하는 데있어 나는 몇 개월 동안 나가는 경향을 고려해 본다. 추세를 유지하려는 추세를 고려하고있다. 나는 긴축 파업을 주식에서 더 가깝게 따라갈 것이므로 돈을 더 깊게 선택하는 것을 좋아한다. 나는 델타를 .7 - .8의 범위에서 찾을 것입니다. 나는 짧은 타격이 델타가 약 0.25 - 0.30 인 돈에서 몇 차례 파업을 당할 것으로 예상합니다. 짧은 타격을 선택하는 달은 최소한 있어야합니다.

일반적으로 특정 옵션을 고려할 때 일반적으로 고려해야 할 또 하나의 측면은 공개 관심입니다. 미결제 관심이 높을수록 일반적으로 더 나은 가격으로 제공됩니다. 그 이유는 거래량이 많고 거래가 많아 시장 결정자가 입찰가를 다소 상회 할 수 있기 때문입니다. 나는 가까운 장래에 짧은 파업이 수천 개에 달할 것을 기대하지만, 긴 파업이 더 길지는 않을 것으로 보인다. (대부분의 옵션은 더 멀리있는 것보다 앞쪽 2 개월에 거래된다.) 나는 수백명의 사람들에 대해 공개적인 관심을 가질 것이다.

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